在當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月14日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》（WEO）中，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）稱，隨著全球貿(mào)易新格局的形成，加之其他一些國(guó)際政策也發(fā)生轉(zhuǎn)變，全球正在適應(yīng)中。這種政策轉(zhuǎn)變對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響雖然不大，但意義重大。

此前，4月美國(guó)特朗普政府的關(guān)稅沖擊及其帶來(lái)的不確定性促使2025年4月的展望報(bào)告將2025年全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至2.8%。隨后，在7月的展望中，主要由于關(guān)稅稅率的降低及其對(duì)金融狀況的影響，IMF又將2025年全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)小幅上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至3.0%。

此次，IMF預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從2024年的3.3%降至2025年的3.2%，比7月上調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)；2026年則會(huì)降至3.1%，與此前預(yù)期沒(méi)有變化。雖然此次預(yù)測(cè)較4月和7月的展望有所上調(diào)，但比作為基準(zhǔn)的2024年10月的展望均有大幅下調(diào)，意味著IMF預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)仍將顯著低于疫情前3.7%的平均水平。

IMF稱，貿(mào)易消息始終占據(jù)頭條新聞，美國(guó)的一系列新關(guān)稅措施將關(guān)稅稅率提高到了一個(gè)世紀(jì)以來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的水平。美國(guó)貿(mào)易伙伴的反制措施有限，幾乎沒(méi)有改變美國(guó)出口的有效關(guān)稅率。隨后，美國(guó)發(fā)布了一系列公告，包括美國(guó)與多個(gè)貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易協(xié)議，以及對(duì)沒(méi)有貿(mào)易協(xié)議的國(guó)家重新設(shè)定更高的關(guān)稅稅率?？傮w而言，這些公告將美國(guó)的有效關(guān)稅稅率從4月的高點(diǎn)降低，但遠(yuǎn)未回落到2024年的水平。在貿(mào)易伙伴之間缺乏明確、透明和持久的協(xié)議的情況下，貿(mào)易政策的不確定性仍然很高，人們的注意力開(kāi)始從關(guān)稅的最終水平轉(zhuǎn)向其對(duì)價(jià)格、投資和消費(fèi)的影響。

在IMF看來(lái)，雖然全球經(jīng)濟(jì)對(duì)貿(mào)易政策沖擊表現(xiàn)出了彈性，但越來(lái)越多跡象表明，貿(mào)易保護(hù)主義措施的不利影響開(kāi)始顯現(xiàn)。比如，美國(guó)核心通脹率上升，失業(yè)率小幅上升。其他多個(gè)國(guó)家的通脹也長(zhǎng)期處于央行目標(biāo)之上，通脹預(yù)期仍然脆弱，隨著不確定性和關(guān)稅開(kāi)始對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力，貨幣政策制定者的權(quán)衡更加惡化。此外，隨著全球經(jīng)濟(jì)陷入更加碎片化的格局，前景下行風(fēng)險(xiǎn)也在增加。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，生產(chǎn)資源的再分配、技術(shù)脫鉤和知識(shí)擴(kuò)散的限制必然會(huì)抑制增長(zhǎng)。